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丙烯:成交萎靡,跌价行情一触即发
卓创资讯 纪宏伟 2018-08-24 16:53:44

  [导语]供不应求的市场格局从七月初延续至八月中旬。近期随着聚丙烯期货持续走弱,PP粉料工厂开工率大幅下滑,丙烯需求面整体转淡。炼厂出货量日趋缩减,港口到船加之部分停工炼厂逐步恢复,丙烯供应面亦不容乐观。供需格局已然转变,跌价行情或将来临。

  供应端:

表1 炼厂装置动态一览表

单位:万吨/年

  厂家名称 产能 装置动态
近期恢复 联盟化工 6 8月14日气分装置停车,已于8月23日开车
富宇化工 5 8月16日气分装置停车,已于8月23日开车
前期检修 青岛安邦 8 5月14日气分装置停车,其常减压装置已开,油品于8月24日报价,丙烯预计下周出产品
东明石化 6 8月2日润昌气分停车,目前气分开车中,其下游粉料一并开车(粉料7.26停)
??迫鹆?/td> 6 6月25日气分装置停车,预计8月底开车
华联石化 8 6月27日气分装置停车,预计下周初恢复
永鑫化工 8 6月28日气分装置停车,重启时间待定
齐润化工 6 7月12日气分装置停车,预计9月开车
宁波?;?/td> 66 7月18日停车,投料重启准备中(下游40万pp粒料)
江苏斯尔邦 46 7月20日停车,预计本周末开车(下游26万丙烯腈)
意外停工 正和石化 5 8月20日气分装置停车,预计下周恢复
东方华龙 10 8月20日气分装置停车,预计下周恢复
齐成石化 7 8月20日气分装置停车,重启时间待定

  本周,随着台风天气结束,华东港口到船陆续增加。联盟化工6万吨/年丙烯装置及富宇化工5万吨/年丙烯装置已恢复开车。前期检修炼厂中,东明石化、安邦石化开车准备中,华联石化、??迫鹆?、永鑫化工下周开车概率较大。意外停车炼厂中,正和石化、东方华龙、齐成石化预计下周亦将陆续恢复。另外,听闻宁波?;鵓DH装置已投料准备中,江苏斯尔邦MTO装置也将于近期恢复开车。目前大部分炼厂已进入恢复阶段,下周来看,丙烯市场供应量将大幅增加,丙烯供应面愈发疲软。

  需求端:

图1 聚丙烯期货K线走势图

表2 丙烯与聚丙烯价格对比一览表

单位:元/吨

  8月8日价格 8月24日价格 涨跌 幅度
聚丙烯期货 10117 9722 -395 -3.90%
山东丙烯 9450-9500 9500-9550 50 0.59%
山东聚丙烯粉料 9950-10000 9850-9900 -100 -1.00%
华北拉丝 9900-10050 9800-9900 -125 -1.25%

  由上图及上表可以看出,此波聚丙烯期货价格大涨将聚丙烯现货及丙烯价格均带至高点。进入八月中下旬以后,随着聚丙烯期货价格持续回调,聚丙烯粉料及粒料现货价格就市下行。但受供应面支撑,丙烯市场价格非但下行反而小涨,丙烯与聚丙烯市场走势背离。正常来说,拉丝价格高于粉料价格200元/吨左右属正常水平,但截至目前,粉、粒料价格倒挂,粉料市场优势全无,销售承压。另一方面,聚丙烯粉料与丙烯价差在350元/吨左右,聚丙烯企业长期处于负盈利状态,受高价丙烯及粒料市场双重制约,粉料停工企业愈发增多,本周聚丙烯粉料企业开工率为46.26%,较上周同期下滑7.26个百分点。

  整体来看,聚丙烯企业纷纷停工导致丙烯需求大幅缩减,冲击市场心态。丁辛醇方面,本周鲁西化工对山东地炼采买量增加,给丙烯市场带来一定利好支撑,但随着河北海伟PDH装置开车,鲁西化工对山东地炼采买需求减弱,加之金岭环氧丙烷装置受暴雨影响重启时间不定,丙烯需求面疲态难改。

  综上所述:

  丙烯供应面及需求面均逐步转淡,前期供不应求的市场格局已然消失。随着业者看空氛围加重,下游采买需求大幅缩减,炼厂库存压力逐步上升。目前丙烯市场横盘调整,维持高价显然吃力,部分炼厂小幅下调以求出货,然下游看空行情下并无买账意愿,炼厂报盘优势逐步消失。截至今日,暂无听闻场内有明稳暗降情况出现,上下游观望情绪较为浓重。虽有部分业者对下周聚丙烯期货乐观看涨,但就目前聚丙烯市场惨淡行情及场内多重利空来看,单纯将市场寄托于聚丙烯期货难有改观,炼厂持续挺价不为明智之举,因此卓创预计,周末丙烯市场跌价行情或将一触即发。

 
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